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国际油价暴跌的步伐或许仍并未停下来,被视作最重要关口的30美元也已失陷,引起市场普遍注目。本周二,国际油价大幅度暴跌。截至当天收盘,纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格收于每桶26.95美元,跌幅为6.1%。
5月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶28.73美元,跌幅为4.39%。回应,中银国际分析师钱思韵回应,近期国际油价的上行相当大程度上各不相同主要产油国的表态和动作。9日油价下跌主要是由于以沙特阿拉伯派的石油输出国组织(OPEC)与以俄罗斯派的非OPEC产油国之间的减产谈判告终,俄罗斯拒绝接受更进一步减产,造成沙特报复性不断扩大石油产量、降价销售。
随后沙特与俄罗斯针锋相对的态势并没减轻。在华泰分析师张继强显然,沙特与俄罗斯减产谈判之所以告终,主要的导火索是新的冠肺炎疫情的蔓延。疫情冲击下,全球经济快速增长预期弱化,原油市场需求承压。沙、俄两国近年来在国际原油市场的份额已持续上升,美国则凭借页岩油乘势沦为全球仅次于产油国。
张继强更进一步认为,俄罗斯近年来因为北溪2天然气管道项目等原因遭美国制裁,期望通过太低油价爆炸生产成本较高、融资与现金流状况也较好的美国页岩油企业危机。根据招商证券的研究报告,美国页岩油的成本低于俄罗斯石油。俄罗斯的资源禀赋较好,其石油生产成本预计不多达每桶20美元。
每桶30美元是美国页岩油的生产成本线,即几乎暂停针对未来产量的勘探研发活动,意味着保持现有生产水平的成本线。故而许多分析人士指出,30美元水平的油价不具备较强承托。中国石油大学(北京)俄罗斯中亚研究中心副主任刘乾指出,俄罗斯似乎期望通过太低油价将美国页岩油吸管市场。
俄罗斯石油公司的产量占到俄罗斯总产量的一半以上,该公司仍然赞成减产,指出这是俄罗斯在自我容许,在拉高油价的同时向美国页岩气让给了市场份额。俄罗斯也期望挽回美国与金融体系挂勾的页岩油商业模式。那么,对于中国这样的石油消费大国而言,油价下跌是否是大礼包呢?国泰君安研究所全球首席经济学家花上长春回应,油价大幅度暴跌对中国经济而言,不利于节省开支并获取政策空间。中国是石油清净进口国,油价暴跌将增加中国开支,减少常常账户盈余。
此外,原油价格下跌,减少交通成本,不利于掌控物价水平。但花长春警告,油价下跌并有利于中国金融市场的平稳。
油价下跌将压制石油出口国的财政收入,有可能造成石油美元转往,从而对全球流动性和资本市场构成压力,影响中国金融市场。银河证券分析师许冬石则所持更为激进的意见。许冬石指出,超低的原油价格,特别是在是较慢回升的原油价格,不仅给金融市场同时也给世界经济带给诸多风险。
如果油价持续下滑,全球经济将有陷于通缩的风险,则中国经济也很难独善其身。
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